前法官精讲

股权投资退出裁判与实务难点

主讲人

李皓

北京汇仲律师事务所合伙人

某法院前商事法官

亚洲法律事务（ALB）中国十五佳诉讼律师

第一部分 投资退出机制概览

一、各类股权投资退出机制总览

二、商业化退出机制的法律保障——自由转股权条款

三、最受青睐的退出增信方式——差额补足

四、以对赌为主要形式的股权回购

五、涉增资安排的合同解除

六、清算阶段的退出保障机制

第二部分 投资性质的识别

一、投资性质的争议及其法律后果

二、识别投资性质的基础理论与规范指引

三、司法认定标准的详细展开

四、保护外部债权人对投资性质识别的影响

五、实务建议

第三部分 差额补足条款的性质与效力

一、差额补足条款的适用场景

二、差额补足条款的法律定性

三、司法裁判路径的梳理与反思

四、差额补足条款的效力规制及监管目的

五、实务建议

第四部分 股权回购的裁判路径及可履行性分析

一、股权回购条款的基本样态

二、股权回购争议的司法裁判路径分析

三、股权回购条款可履行性的解释论构造

四、实务建议

五、裁判趋势展望

第五部分：投资合同如何解除

一、合同解除路径

二、解除增资合同的司法裁判路径

三、资本维持原则对合同解除权的影响

四、投资合同解除后的法律后果

五、实务建议